Wymaga zmiany statutu i następuje z chwilą wpisania do rejestru.
Sposoby podwyższenia:
- poprzez emisję i objęcie nowych akcji lub
- podwyższenie wartości dotychczasowych akcji (tylko dla dotychczasowych akcjonariuszy).
Wymogi formalne zwykłego podwyższenia k. z.:
- Podwyższenie może być dokonane po wpłaceniu co najmniej 9/10 dotychczasowego kapitału.
- Projekt uchwały WZ o podwyższeniu kapitału powinien być podany w ogłoszeniu o WZ (w MSiG),
- Wymaga zmiany statutu uchwałą WZ podjętą większością ¾ głosów (statut może wprowadzić wymóg surowszy), pozbawienie prawa poboru wymaga 4/5 głosów.
- Jeżeli dochodzi do emisji nowych akcji uprzywilejowanych, mogących naruszyć prawa dotychczasowych akcjonariuszy uprzywilejowanych – uchwała powinna zostać podjęta grupami (rodzajami) akcji większością głosów w każdej grupie, jaka jest wymagana do powzięcia tej uchwały.
- Uchwała o podwyższeniu k. z. powinna określać m.in. dzień, według którego określa się akcjonariuszy, którym przysługuje prawo poboru (dzień prawa poboru), jeżeli nie zostali oni tego prawa pozbawieni w całości. Dzień prawa poboru nie może być ustalony (przypadać) później niż z upływem 3 m-cy od dnia powzięcia uchwały.
- Uchwała o podwyższeniu musi być zgłoszona przez zarząd do rejestru w terminie 6 m-cy od jej powzięcia (wpis konstytutywny). Jeżeli w tym terminie nie uda się zgromadzić wpłat na podwyższenie kapitału (podwyższenie nie dochodzi do skutku), zarząd ma obowiązek zwrotu wpłat dokonanych na rzecz sp. w tym celu, w ciągu 1 m-ca od upływu tego 6-cio miesięcznego okresu.
- Akcje obejmowane za wkłady niepieniężne powinny być pokryte w całości w ciągu 1 roku
po rejestracji podwyższenia, natomiast przed rejestracją podwyższenia wymagane jest dokonania wpłat na pokrycie podwyższenia kapitału co najmniej w ¼ wysokości
podwyższenia (art. 309 § 3 KSH).
Prawo poboru (art. 433 KSH):
- prawo pierwszeństwa dotychczasowych akcjonariuszy w objęciu nowych akcji w stosunku do liczby już posiadanych
- jest zbywalne
- jest prawem warunkowym
- Pozbawienie prawa poboru:
WZ może w interesie sp., większością co najmniej 4/5 głosów, pozbawić akcjonariuszy prawa poboru akcji w części lub w całości. Pozbawienie prawa poboru musi być zapowiedziane w porządku obrad WZ, nadto zarząd musi przedstawić WZ pisemną opinię uzasadniającą powody pozbawienia prawa poboru oraz proponowaną cenę emisyjną akcji bądź sposób jej ustalenia.
Podwyższenie kz w granicach kapitału docelowego = na mocy upoważnienia dla zarządu zawartego w statucie do podwyższenia k. z. w drodze 1 lub kilku emisji nowych akcji w okresie nie dłuższym niż 3 lata. Wysokość kapitału docelowego wskazana w statucie nie może przekraczać ¾ kz na dzień udzielenia upoważnienia zarządowi. Zarząd może wydawać akcje wyłącznie za wkłady pieniężne (chyba, że upoważnienie do podwyższenia k. z. przewiduje możliwość objęcia akcji za wkłady niepieniężne); upoważnienie zarządu nie może obejmować uprawnienia do podwyższenia k. z. ze środków własnych sp. a także wydawania akcji uprzywilejowanych ani przyznawania uprawnień osobistych akcjonariuszom. Uchwała zarządu (w formie aktu not.) zastępuje uchwałę WZ, który decyduje o wszystkich sprawach, o ile ksh. lub upoważnienie nie stanowi inaczej. Pozbawienie przez zarząd prawa poboru (o ile statut do tego upoważnia) i ustalenie ceny emisyjnej i wymagają zgody RN.
Podwyższenie może być:
Zwykłe podwyższenie kapitału = związane z subskrypcją akcji nowej emisji pokrywanych przez akcjonariuszy wkładami pieniężnymi lub niepieniężnymi, które odbywa się w trybie:
- subskrypcji prywatnej, która polega na złożeniu oferty przez sp. i jej przyjęciu (na piśmie pod rygorem nieważności) oznaczonemu adresatowi (nie ma zapisów),
- subskrypcji zamkniętej, polegającej na zaoferowaniu akcji w drodze ogłoszenia (chyba ze wszystkie akcje są imienne) wyłącznie akcjonariuszom, którym przysługuje prawo poboru, realizacja następuje w drodze zapisów na akcje,
- subskrypcji otwartej, polegającej na zaoferowaniu akcji w drodze ogłoszenia skierowanego do osób, którym nie służy prawo poboru (tj. nie do akcjonariuszy, lecz z reguły do nieznanego kręgu adresatów), objęcie akcji następuje w drodze zapisów na akcje; wyrażane są poglądy, że ze względu na definicję i rygory subskrypcji publicznej instytucja ta jest martwa,
- subskrypcji publicznej, która ma miejsce, jeżeli dochodzi do publicznego proponowania nabycia papierów wartościowych tzn. proponowania nabycia papierów wartościowych w dowolnej formie i w dowolny sposób, jeżeli propozycja jest skierowana do co najmniej 100 osób lub do nieoznaczonego adresata. Publiczne proponowanie nabycia papierów wartościowych może być dokonywane wyłącznie w drodze oferty publicznej, prowadzonej zgodnie z ustawą o ofercie publicznej i warunkach wprowadzania instrumentów finansowych do zorganizowanego systemu obrotu oraz o sp.ch publicznych. W takiej sytuacji wymagane jest zasadniczo (liczne i szczegółowe wyjątki) sporządzenie prospektu emisyjnego (względnie memorandum informacyjnego), jego zatwierdzenie przez Komisję Nadzoru Finansowego oraz udostępnienie do publicznej wiadomości.
Podwyższenie kz ze środków sp. = różni się źródłem pokrycia akcji – akcje pokrywane uprzednio wypracowanymi środkami sp., które zostały zgromadzone w szczególności w kapitałach rezerwowych utworzonych z zysku.
Akcje są przydzielane tylko dotychczasowym akcjonariuszom w stosunku do ich udziałów w dotychczasowym kapitale zakładowym i nie wymagają objęcia ("akcje gratisowe"). Akcje gratisowe mogą być emitowane wyłącznie po wartości nominalnej.
Warunkowe podwyższenie kapitału = pyt. 89.
Uchwała o podwyższeniu kz może:
- ściśle określać kwotę (i liczbę akcji) o którą kapitał jest podwyższany,
- określać kapitał widełkowy = w statucie określa się zarówno min. i max. wysokość kz,
- określać tylko min. ,
- określać tylko max. kz.
Podstawowe zasady subskrypcji na przykładzie subskrypcji zamkniętej (w spółce niepublicznej)
- zaoferowanie przez Zarząd akcji w drodze ogłoszenia (chyba że wszystkie akcje są imienne - wtedy można listami poleconymi poinformować o treści ogłoszenia) ze szczegółowymi informacjami, w tym m.in. cena emisyjna, zasady przydziału akcji, miejsce, termin i wysokość wpłat na akcje, termin w którym można wykonać prawo poboru (min. 3 tygodnie od dnia ogłoszenia).
- jeżeli akcjonariusze w pierwszym terminie nie wykonali prawa poboru zarząd ogłasza drugi co najmniej dwutygodniowy termin poboru pozostałych akcji.
- akcjonariusz dokonuje zapisu na akcje (w forma pisemna na 2 formularzach przygotowanych przez sp.); zapisy powinny zawierać 1) oznaczenie liczby i rodzajów subskrybowanych akcji, 2) wysokość wpłaty dokonanej na akcje, 4) podpisy subskrybenta i sp., 5) adres podmiotu upoważnionego do przyjmowania zapisów i wpłat na akcje. Zapis na akcje dokonany pod warunkiem lub z zastrzeżeniem terminu jest nieważny (podobnie wygląda zapis przy pozostałych subskrypcjach – otwartej i publicznej, zawiera dodatkowo zgodę na brzmienie statutu, jeżeli subskrybent nie jest akcjonariuszem sp.).
- Termin do zapisywania się na akcje (także w pozostałych subskrypcjach) nie może być dłuższy niż 3 miesiące od dnia ogłoszenia (otwarcie subskrypcji) - art.438 KSH. Do tego czasu musi nastąpić objęcie i wpłata na całość lub na minimalną ilość (jeżeli podwyższenie k. z. nie było oznaczone ścisłą liczbą) oferowanych akcji – inaczej nie dochodzi do podwyższenia i zarząd musi zwrócić wpłaty.
- Jeżeli minimalna liczba akcji przeznaczonych do objęcia została subskrybowana i należycie opłacona, zarząd w terminie 2 tygodni od zamknięcia subskrypcji dokonuje przydziału akcji subskrybentom zgodnie z ogłoszonymi zasadami przydziału akcji (także w pozostałych subskrypcjach).
Po wyczerpaniu procedury podwyższenie zgłasza się do sądu rejestrowego wraz z:
- uchwałą walnego zgromadzenia o podwyższeniu kapitału zakładowego bądź uchwałą zarządu,
- ogłoszeniem i wzorem zapisu, jeżeli podwyższenie kapitału nastąpiło w drodze subskrypcji zamkniętej albo otwartej,
- spisem nabywców akcji,
- dowodem zatwierdzenia zmiany statutu przez właściwy organ władzy publicznej, jeżeli jest wymagane,
- oświadczeniem wszystkich członków zarządu, że wkłady na akcje zostały wniesione, a w przypadku gdy wniesienie wkładów niepieniężnych ma nastąpić po zarejestrowaniu podwyższenia kapitału, że przejście tych wkładów na sp. jest zapewnione w terminie określonym w uchwale o podwyższeniu kapitału zakładowego,
- jeżeli objęcie akcji nastąpiło w trybie subskrypcji prywatnej - umowę objęcia akcji albo, w przypadku subskrypcji akcji w ramach oferty publicznej objętej prospektem emisyjnym albo memorandum informacyjnym 4 - formularz zapisu na akcje wypełniony przez subskrybenta,
- oświadczenie zarządu doprecyzowujące wysokość podwyższenia kapitału, jeżeli zarząd złożył takie oświadczenie.
W przypadku objęcia akcji w ramach oferty publicznej należy dołączyć prospekt emisyjny albo memorandum informacyjne.
Linki sponsorowane
RADCA PRAWNY |
